炒作未完 低位商业股仍有重估机会

记者 董捷

昨晚，三江购物发布公告提示风险：鉴于“新零售”商业模式尚处在提出与探索阶段，向“新零售”商业模式转型对公司经营业绩的影响仍存在不确定性。

本周以来，该股所属的商业连锁成为最强风口，背后的驱动因素是新零售概念。由于叠加了阿里接盘的股转题材，三江购物成为本轮炒作最耀眼的明星。

周三，围绕新零售概念的炒作达到了最高潮，涨停个股达到7只，三江购物、步步高率先涨停。昨日，步步高收“一字板”，三江购物开板后回封涨停，但板块个股出现分化，部分强势股冲高回落。

考虑到龙头股已发布提示风险公告，强势股位于短期高位，近期追高不可取，参与炒作仍需把握节奏。但我们认为，围绕新零售的炒作还未完，强势股回调后仍可介入，尚处低位的个股可提前布局。

巨头布局“新零售”引爆新热点

龙头股半个月上涨近两倍

在国内外互联网巨头纷纷布局新零售的刺激下，商业连锁板块成为最强风口，在本周市场热点匮乏的盘面中显得格外抢眼。

国外市场，在线零售巨头亚马逊近日推出了不必排队结账的实体零售店AmazonGo。

国内，因阿里入股A股上市公司三江购物，提出打造线上线下融合“新零售”业态，三江购物股价随即暴涨。

三江购物停牌前收盘价为12.71元，12月8日收盘36.99元。也就是说，自11月21日复牌以来，三江购物的累计涨幅达到了惊人的191%，近两倍。即使从11月29日打开涨停算起，6个交易日也上涨超过了64%。

面对市场的爆炒，三江购物几次发澄清说明称，“新零售”业态下的盈利模式为创新门店的销售收入，但其商业模式在转型中存在一定的不确定性，尚处于提出与探索阶段，对公司经营业绩的影响仍存在一定不确定性，公司与阿里巴巴拟设立的合资公司尚在注册中。

三江购物的暴涨，充分反映了市场对“新零售”业态前景的高预期。本周三，涉及新零售概念的商业百货股掀起了涨停潮，在三江购物、步步高快速封板的带动下，华联股份、快乐购、天虹商场、三联商社、百大集团相继涨停，其他如友阿股份、中百集团、重庆百货也都有不小涨幅。

政策红利仍在持续释放

目前纯电商面临流量红利衰竭的窘境，而线下传统的供应链体系需要嫁接更高效、先进的互联网技术推动转型提效。

电商与实体零售正从对立走向融合，线上线下融合的“新零售”业态，将成为互联网时代下零售业变革主要方向。

此前，国务院《关于推动实体零售创新转型的意见》明确在新的消费理念下，新的零售时代下，新的生态系统中，实体零售企业应当创新转型。

消息面与政策面的共振，令“新零售”具备足够的爆发力。在三江购物、步步高的刺激下，尚处低位的商业股仍有价值重估的机会。

除上述提及的强势股外，相关概念股还可关注永辉超市（601933），公司引入战略投资者京东，对接京东到家，发展O2O打通线上线下；新华都（002264），公司是福建零售连锁龙头企业，与阿里巴巴建立了战略合作关系，打造O2O商业模式。红旗连锁（002697），公司定增募资，大力推进社区O2O服务平台建设。