市场前瞻

随着A股未能纳入MSCI、美联储6月不加息等重大事件的落地，后续影响市场情绪的大事件将是本月23日的英国脱欧公投。近期民调结果支持“脱欧”比例走高，加之支持脱欧的英国女议员遇刺身亡，更加增添了全球市场的不确定性。因此，在当前市场仍然较为不确定的情况下，适度控制仓位，等待尘埃落定，再做抉择，为时不晚。

面对不确定性，投资成长相对确定的板块更为合理。近年来，随着全球航空航天、新能源汽车、电子信息技术等新兴行业的快速发展，具有供给格局好、技术壁垒高、进口替代空间大的化工新材料领域逐渐显示出投资价值。国务院关于节能与新能源汽车产业发展规划指出，到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力将达200万辆、累计产销量将超过500万辆，这将直接给正极材料、负极材料、锂电池隔膜、电解液等锂电池材料相关板块带来行业性机会。其中，重点推进锂电池隔膜板块。虽然干法锂电池隔膜目前处于一个产能过剩状态，但高端湿法锂电池隔膜产能却较为不足，而新能源汽车是高端湿法锂电池隔膜的消费大户，三元材料和湿法锂电池隔膜未来在新能源汽车上全面使用是大势所趋，湿法锂电池隔膜相关企业将持续受益。

随着电商行业的迅速崛起，加之近期各大快递公司纷纷披露上市方案，快递业正由产业竞争逐步迈向资本角逐。目前我国快递业正处于高速增长的战略机遇期，2015年我国快递业务量达到206.7亿件，业务收入达到2769.6亿元，较上年分别增长48.0%和35.4%，超越美国成为世界第一。虽然近期电商增速有所放缓，但快递业2016Q1增速仍高达56%，明显高于电商网购额增速。未来随着快递网络搭建完善，个人寄件、企业物流小件化和跨境电商等细分领域需求将成为支撑快递行业高速发展的新动力，率先上市的快递企业将具备资本运作和兼并重组的先发优势。

（财通证券研究所）