进入2010年，随着马来西亚棕榈油供需基本面逐步转好，BMD毛棕油期货盘面止跌反弹，国内棕榈油期价也结束调整势头。只是大连棕榈油期货主力合约1009在7000这一整数关口遇阻回落，上涨势头略显疲弱。

  马来西亚是世界第二大棕榈油生产国，占到全球毛棕榈油产量的40%左右。2010年棕榈油产量增幅可能连续第二年偏低，且受厄尔尼诺天气的影响，产区天气比正常更加炎热干燥，油棕榈树生长受到压力，2010年生产受到影响。但是世界植物油消费中棕榈油占比第一，消费量有望进一步增加，导致供求进一步紧张。

  一般说来，第四季度是马来西亚棕榈油的高产期，其后进入低产期。MPOB公布的1月份供需报告显示当月产量已经降至九个月来的新低。2月马来西亚出口有所下降，更多的是因为春节假期所致，且棕榈油库存仍可能减少阻止了价格大幅下跌。另一方面，随着目前国内天气转暖，棕榈油的消费旺季来临。

  截止到目前，今年3月至6月船期的24度精炼棕榈油，对华预售报价达到800美元/吨之上，较节前上涨超过20美元，折算到港完税成本已经升至7100元/吨以上。进口棕榈油预期成本站上7000元/吨的大关，表明近期国内现货市场价格稳中再升。

  值得注意的是，春节长假期间，我国主要港口的棕榈油库存重新接近50万吨，创下历史同期的国内库存新高，同时也是近八个月来的最高水平，后期库存的消化速度值得关注。另外，棕榈油与豆油之间的价差异已经显著缩窄（500元/吨-600元/吨），棕榈油的价格优势在进一步缩小，关注该比价关系的后续演变，而套利交易同样跃跃欲试。

  综上所述，在目前自身基本面利多格局下，虽然关口受阻，但对棕油不宜过分看空。低位多单可继续轻仓持有，关注10天线的支撑。（浙商期货 今明）