近日钢铁、煤炭、银行、地产等周期类品种表现难得的强势。面对周期股久违的上涨，基金经理们的回答却难以让投资者惊喜，“在经济温和复苏的大背景下，今年周期性板块更多的是交易性机会。”

  记者在采访中了解到，部分股票方向基金近日冲进钢铁股、煤炭股、银行、地产股等周期性板块，快进快出是其主要策略，他们预计严厉的调控政策可能阶段性告一段落，因此这些前期跌跌不休的板块出现了估值修复的契机，但在货币退出前景明朗、经济温和复苏的大背景下，周期性板块的中长期投资价值并不明显。

  鹏华中国50基金经理黄鑫表示，虽然周期性行业的估值相对便宜，但很难走出像样的大行情。周期性板块的投资机会只有出现在经济非常景气、高速成长的时期，而现在全球未来几年也许都缺少新的增长点，国内经济又在温和复苏，同时还要努力调整以前过度依靠投资和出口的经济结构，在这样的情况下，周期性板块并没有大的投资机会。

  基金人士还预期，就2月份最新食用农产品价格以及生产资料价格指数走势来看，今年头两个月通胀环比走势有望较2009年四季度明显放缓。从这个角度来说，后期公布的经济数据将会“相对安全”，不至引发更严厉的政策。研究人士认为，“这也是适合实现周期股交易性机会的最佳时刻。”

  在谈到周期性板块的投资机会时，一些基金经理坦承接下来传统的操作模式和思路要发生变化，简言之，以前的投资是建立在宏观经济高速增长的背景下，那时的投资可以大刀阔斧，先是寻找景气行业，这里面多数是周期性板块，再来寻找其间优秀的公司。而现在全球以及中国的经济进入了温和复苏阶段，中国还在不断调整经济结构，这时候投资上的行业周期并不明显，需要寻找另外的投资方法，最起码在投资上要有更多的纬度和更宽广的视野，“2010年将是基金传统投资模式的分水岭。”