■公司分析

  航天信息（600271）作为一家国有背景的IT公司，有明确的业务拓展思路。公司是增值税专用发票防伪税控系统设备与服务提供商，在RFID生产和集成应用领域中保持国内领先。公司非常有特点，依靠自身防伪税控业务所形成的客户基础，通过渠道复用衍生出分销、财务软件、税控机业务。防伪税控业务的垄断性，保证了公司在其他衍生业务上相对于其他同类厂商的不可复制的竞争优势，因此增长性和盈利性能够得到保证。

  税控机和财务软件将成为公司主要的业绩看点。公司税控收款机推广情况良好，在税控机服务市场上优势明显，大约占据1/3的份额。同时，公司自主研发的中小企业财务软件增长势头也很明显，公司利用税务产品网络销售财务软件，费用低、效益好，利润率高;公安系统信息化的“金盾”工程二期正在逐步开拓中，可能在3-5年内成为公司的业务重点；公司RFID一卡通系统通过复合卡和软件系统，实现了一卡多能，将多种业务统一管理。公司RFID产业链布局完善，与政府合作关系良好，将在5-10年内成为公司业绩增长点。根据股改的承诺，科工集团会在适当的时间将相关资产注入或并购，公司在态度上对此较为积极。综合而言，该股在科技股中属估值偏低者，具有较多优势，该股走势良好，稳健投资者可逢低留意。

  （中信金通证券 钱向劲）