山东钢铁集团有限公司（下称山钢集团）旗下的两家上市公司二合一工程与河北钢铁上市公司的三合一如出一辙。2月24日，山钢集团旗下的两家上市公司——济南钢铁股份有限公司和莱芜钢铁股份有限公司双双发布公告，宣布吸收合并方案：济南钢铁换股莱钢股份，山钢集团再注资85.85亿元人民币谋求整体上市。

  尽管重组预案并无超预期的亮点，但市场分析人士对此次山钢集团重组后发展前景大都表示乐观。此次重组完成后，新的济南钢铁将成为仅次于宝钢集团、河北钢铁之后的第三大钢铁上市公司，拥有产能2000万吨以上，山钢集团及其关联企业持有济南钢铁的股权预计将从重组前的69.23%提高至80%。

  根据济钢和莱钢公布的重组方案，即便不考虑未来日照钢铁的注入，新的济南钢铁也将从原先总资产不到300亿元、排名上市钢企前十名之外的中型钢企“摇身一变”为总资产超过500亿元、规模接近河北钢铁的大型上市钢企。

  尽管在此次重组中并未涉及一度备受关注的日照钢铁，但国泰君安的最新报告就认为，济钢后续资产注入具有想像空间。

  山钢集团钢铁主业整合大幕的开启，意味着莱钢集团钢铁主业资产都将被注入济南钢铁，也让莱钢集团的未来一下子不明朗起来。

  莱钢集团会否被撤销，其目前控股的鲁银投资（600784）是被转让，还是注入钢铁以外的资产？齐鲁证券股权又该如何处置？凡此种种，令身处整合漩涡的莱钢集团及鲁银投资、齐鲁证券成为被关注的焦点。

  市场分析认为，在莱钢股份注销后，鲁银投资将成为莱钢集团旗下唯一的上市公司，或许存在整合预期。

  此次莱钢集团钢铁主业被整合后，山钢集团保留一家钢铁类上市公司的意图已相当明显，鲁银投资的钢铁资产未来被置换也是可以预期的。唯一的悬念是，鲁银投资是被注入莱钢集团剩余资产，还是作为“壳”资源被转让。而此前一个月莱钢集团试探性地向投资类公司转让齐鲁证券部分股权，又让不少投资者对齐鲁证券股权重归鲁银投资充满幻想。 （郑重）