虽然外围市场“跌跌不休”，但昨日A股市场却显露出小幅反弹态势，上证指数在日K线图上留下一根缩量阳K线，日K线组合的筑底特征渐趋明显，有望形成春节“红包行情”。

  昨日A股市场有两大特征：一是成交量再创近期地量，本周两个交易日平均成交量已降至700亿元左右。笔者认为，由于春节维稳预期，节前最后三个交易日或将出现稳步走高行情；二是存量资金的买盘力量相对乐观。一方面是老基金的申购；另一方面，新基金的发行进入建仓期，2月初的前两周成为新基金成立的密集期，预计还有7只新基金将在春节前成立。市场短期做多力量有望推动股指在震荡中重心上移。

  从盘面特点来看，目前尚有做多底气的资金正另辟蹊径，寻找确定性因素较大的品种稳健操作。一是符合产业发展趋势的环保节能板块；二是估值优势明显且长期滞涨的个股。存量资金希望通过安全性较强的品种来维系市场人气。同时，昨日盘面也显示地量行情为部分长线资金建仓提供了极佳的氛围，尤其是那些产品价格处于高位，但前期却持续调整的“错杀”股。（金百灵投资 秦洪）

  承接1月持续下跌走势，股指2月继续下探整理，始终难以出现较强劲的反弹行情。究其原因，笔者认为政策面以及市场外部环境动荡导致部分资金离场观望是重要因素，而这个因素短期仍难以明确，将持续困扰春节前后的A股市场。进入2010年以来，管理层货币政策调控的力度明显加强，紧缩预期引发了部分资金采取离场观望策略，沪深两市总成交金额已经从2009年日均的2255亿元下降到目前的1000多亿元水平，说明场内资金流出明显。

  虽然市场当前存在着较多的不确定因素，导致走势并不理想，但积极的因素依旧存在，最重要的就是企业业绩向好。根据已经公布业绩的上市公司来看，2009年年报业绩增长应在20%以上，而未来2010年1季报的同比增幅将更加可观。从当前市场市盈率情况来看，大盘应该进入了合理区域，市场的下跌将会是价值凸现的时候。此外，我国整体的经济形势良好，有望保持较高的增长态势，依旧是全球少有的经济亮点，这将支持长期资金继续看好我国股市，也会使股指下跌时市场的抛盘不断减少。

  因此在当前市场估值合理的情况下，可以预期大盘下跌将带来新的投资机会。建议关注两类个股：一类是有业绩支撑的品种，业绩已经明确增长的品种，这属于稳健投资者偏好；另外一类就是前期强势板块中的个股，如果大盘反弹，一般都会有较好表现。就总体而言，由于市场前期上涨时间已经超过一年，因此预计大盘难以延续去年那种强势行情，未来相当长的时间内将会以震荡为主，也就是上有压力下有支撑的格局，波段操作应是未来的主要操作手段。 （国盛证券 王剑）