周三深沪A股终于迎来了报复性反弹。两市股指双双收出长下影大阳线。从市场层面来看，昨日的长阳是由于短期调整幅度过大、技术指标超卖等因素所引发。而就报复性反弹产生后的市场运行来看，短线大盘继续反弹的概率较大，但由于多空因素仍处于转变过程，同时考虑春节前的历史运行轨迹，投资者仍需密切关注市场变化，适时采取策略应对。

  首先，关注有无强势领涨板块。近期A股市场震荡调整，而在反弹过程中，题材类股票成为最大亮点。但从这些股票本身的质地来看，难以成为引领市场持续反弹的品种，特别是一些绩差题材股。我们认为报复性反弹过后，如果要维持市场强势，就需要有新的领涨品种出现。而从市场层面来看，如果近期破发的低价新大盘股能有所表现，则对市场人气或有推动作用。我们认为如果此类股票能持续走强，那么A股短期内维持反弹的概率将增加。

  其次，权重股能否企稳并保持温和上升。周三之所以能够形成报复性反弹，与多只大盘股止跌反弹密切相关，这些品种近期跌幅较大，技术上反弹要求强烈。而从近期影响较大的品种来看，中国平安放量大涨逾5%，对大盘报复性反弹功不可没。由于指标权重股对A股市场影响重大，也决定着股指未来的方向，因此需密切关注权重股的反弹势头，这将直接决定A股市场反弹能否延续。

  最后，密切关注基本面的变化。从深沪A股市场历史经验来看，重大传统节日之前一般很少出台重大利空、利多消息。近年来每逢春节前股指大多表现平稳。从目前A股基本面来看，能够对市场产生较大影响的主要是经济数据的出台。从指标预期来看，总体向好、好中有忧的平稳变化将是主流。由于目前世界主要资本市场面临着不确定性压力，即经济刺激政策何时退出，这可能会对市场形成阶段性压制。但从中国实际情况来看，经济刺激政策在春节前退出的概率较小。因此我们认为，如果节前A股基本面保持平稳，那么对反弹延续将是有利的。

  总体来看，如果A股市场基本面保持平稳，且有鲜明的热点板块形成，而大盘指标股保持平稳态势，那么我们认为在报复性反弹过后，继续上行仍可期待。就历史轨迹来看，深沪A股市场节前保持平稳运行的概率较大，短期内可把握阶段性个股机会。 （九鼎德盛 肖玉航）

  从技术上看，当前两市股指均线系统继续下移，而大盘技术指标暂时处于谨慎修复状态。目前，沪深股指MACD指标中DIF线已下穿DEA线，两市绿柱开始缩短，大盘KDJ指标有在低位金叉的迹象。这也预示超跌反弹随时出现，只是做多动能还不强，后市仍有反复震荡的可能。整体上看，经过连续杀跌，多方能量在慢慢积聚，超跌之后有所反弹，不过盘面上权重股反弹乏力，量能也未能有效配合，并且目前离春节越来越近，市场风格或趋于谨慎，未来考验这一位置的可能性在增加，因此短期大盘或难有大的表现。（北京首证）