摩根大通亚太区董事总经理龚方雄近日表示，今年股市赚钱会比去年难很多。“今年国内经济形势要比去年复杂很多，尤其是政策风险提高的情况下，资产的估值很难正常化，所以说整体来讲赚钱会比去年难很多。 ”

  对于资本市场的预测，龚方雄称其看法是前低后高。“等到政策很多风险都释放以后，股市上涨的可能性才会展现出来；在政策不确定，还有很多国际因素不确定的情况下，资本市场是很难上涨的。”龚方雄说。经济虽然现在是好的，但是未来的不确定性以及政策风险被放大了。

  龚方雄认为，A股市场根本不存在所谓的泡沫。从过去10年中国A股市场的表现来看，10年前中国是一个1万亿的经济体系，现在是一个5万亿的经济体系，经济总量翻了5倍。而A股的表现，在2003年就到了2300点，现在是3000点，根本不存在泡沫。在谈到房价时，龚方雄称，中国内陆城市没有一个进入世界房价最高城市前十名，但是新兴市场里面有很多进入前十名的。比如莫斯科、卢森堡以及印度，而印度经济总量比中国小很多，而它的楼价比上海贵很多。他表示，中国的问题就是要在发展中解决，中国虽然有一个暂时性的泡沫，这个泡沫不一定要“破”，不一定要通过“破”来解决问题。

  龚方雄表示，对全年通胀的预测在3%左右，但第一季度的通胀有可能超过3%，但并不需要立即采取加息的措施，他认为，资产上没有一点泡沫，实体经济很难有可持续的复苏。

  （楚怡俊）